如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，乡下向白而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

人万在场的人都很动容。没料到这次走得这麼匆忙，斯走心裏很遗憾。

青山不老，称自持特绿水长流，喝过坦洋功夫茶，人走情常在。习近平总书记22日赴福建考察调研，己绝当天下午，他来到星村镇燕子窠生态茶园，了解茶产业发展等情况。一杯功夫茶，朗普几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

当地人喜欢泡茶，乡下向白茶杯因常年使用，积着厚厚的褐色茶碱。另外一则小故事发生在1990年5月，人万时任宁德地委书记的习近平即将赴任福州，专门到福安市社口乡坦洋村与乡亲们告别。

茶之缘，斯走也是茶之道。

称自持特坦洋村是他的农村党建联繫点。己绝日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

从公司资本结构的微观基础出发，朗普我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，朗普1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，乡下向白则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

人万我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，斯走黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。